Метод основан на сложении текста и пароля: "мой текст" + "пароль" = ('м'+'п')('о'+'а')... То есть каждый символ получают путем сложения соответствующих символов текста и пароля. Под "сложением символов" я подразумеваю сложение номеров этих символов. Обычно пароль длиннее текста, поэтому его размножают: "парольпар".

Чтобы расшифровать текст, нужно проделать обратную операцию, то есть из текста вычесть пароль.

При нажатии на Button1 эта программа шифрует текст из Memo1 при помощи пароля из Edit1. Результат сохраняется в строку s. Для наглядности зашифрованный текст также помещается в Memo1. При нажатии на Button2 текст из s расшифровывается. Если Вы нажмете Button1 два раза подряд, получится зашифрованный зашифрованный текст. Вернуть начальный текст можно будет двумя нажатиями на Button2. Но, поскольку в результате шифрования в строке могут появится

var
  s: string;

procedure Code(var text: string; password: string;
  decode: boolean);
var
  i, PasswordLength: integer;
  sign: shortint;
begin
  PasswordLength := length(password);
  if PasswordLength = 0 then Exit;
  if decode
    then sign := -1
    else sign := 1;
  for i := 1 to Length(text) do
    text[i] := chr(ord(text[i]) + sign *
      ord(password[i mod PasswordLength + 1]));
end;

procedure TForm1.Button1Click(Sender: TObject);
begin
  s := Memo1.Text;
  code(s, Edit1.Text, false);
  Memo1.Text := s;
end;

procedure TForm1.Button2Click(Sender: TObject);
begin
  code(s, Edit1.Text, true);
  Memo1.Text := s;
end;